金沙贵宾3777线路检测中心定期 | 2026年7月观点

来源: 金沙贵宾3777线路检测中心投资 发布时间:2026-08-03

七月的市场极度撕裂。A股方面,上证指数下跌6.4%,沪深300下跌7.86%,创业板指大跌23%,科创50指数重挫25.9%。港股市场则逆势走强,恒生指数上涨13.13%,恒生科技指数上涨7.98%,与A股形成鲜明反差。A股成交规模全月单边回落,日均成交缩至2.7万亿元,折射出投资者情绪的明显下滑;港股日均成交规模则微减至3000多亿港元。行业层面同样呈现巨大分叉,煤炭、石油石化、银行、食品饮料等行业涨幅显著,电子、通信、建筑材料、机械设备、电力设备等板块则大幅杀跌。


韩国科技股去杠杆的跨境传导,是本月A股科技成长股暴跌的导火索。在恐惧情绪的裹挟下,A股科技板块所有细分方向均大幅下跌——这是2025年4月以来科技板块第一次成规模的回撤调整,必然呈现无差别的泥沙俱下之势。同期,港股走出与A股完全相反的行情,更多源于资金流出韩国科技股、转而流入港股的“跷跷板效应”。


过去一个月的A股市场,必将以多项“史无前例”的特征载入中国资本市场史册。全体市场参与者都在从中学习经验、总结教训。我们的团队亦对此进行了深刻复盘与反思,并实施了针对性的改进与提升。


市场经过整月的断崖式调整,投资者情绪已经触底,但是情绪的回暖修复可能仍需时日。拉动投资者情绪走出泥潭的最强力量,必然只能是强劲的产业基本面。月末召开的高层会议,再度强调将“六张网”建设列为下半年经济工作的重要任务。作为“六张网”之一的算力网,其十五五期间的新增投资规模由原来的2万亿元翻倍至4万亿元,对应年均投资规模8000亿元,而这一规模大概率仅是底线目标。若结合国家能源局对十五五期间数据中心用电量指引测算,算力网投资规模在4万亿元的底线基础上仍有翻倍以上的空间。这是以AI为核心的中国科技产业长期持续的确定性投资机会。当下,即是起点。


我们仍然坚持在前期月报中的判断:“国产化”将成为2026下半年最强音,也大概率是市场的核心科技主线和AI投资的关键词。我们将紧密跟踪产业技术发展步伐与中美科技竞赛演进,把握好投资节奏,在这场史无前例的科技变革中,致力于为投资者捕捉增长势能。


总的来说,我们将始终坚持投资导向、前瞻研究、独立思考,继续深耕产业研究,锚定中长期趋势,在科技迭代、消费升级、能源转型及战略资源等核心航道上精耕细作,致力于在时代变革的浪潮中与优质企业共同成长,为投资者创造可持续的投资回报。


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